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融资租赁行业全景赏析

融资租赁(Financial Lease)是目前国际上*为普遍、*基本的非银行金融形式。据2008年清华大学出版社出版的《国际贸易理论与实务》所述: 


“融资租赁是指出租人根据承租人的请求,与第三方订立供货合同,根据此合同,出租人出资购买承租人选定的设备。同时,出租人与承租人订立一项租赁合同,将设备出租给承租人,并向承租人收取一定的租金。”


融资租赁在国际上具有非常重要的地位,在很多西方发达国家,融资租赁已经成为了仅次于银行贷款的第二大融资渠道,市场规模巨大。同时,融资租赁历史悠久(起源于上世纪50年代的美国),有比较成熟的经营模式,受到了各国的大力追捧。


为了便于理解,我们直接来看融资租赁的两种基本形式:直接租赁、售后回租


首先我们需要知道融资租赁主要涉及的三方当事人:


供货商:提供租赁物,我们可以简单理解为厂商,比如卖飞机的


出租人:租赁公司,负责买飞机再租出去


承租人:物件租用方,也就是真正需要用飞机的


所谓直接租赁是*老套的模式,承租人与供货商相互独立,也称“购进租出”模式。


举个例子:


A公司目前有订单、有人才、有技术、有经验、有厂房,就是缺钱和设备。


租赁公司在了解情况后,从供应商B公司购置了所需设备,将设备租给了A公司。


*终,A公司获得了设备的使用权和收益权,得到了快速发展,B公司也成功售出了设备。



所谓售后回租,是指承租人与供货商是同一角色


举个例子:


A公司目前有订单,有人才,有技术,有经验,有厂房,也有设备,就是缺钱。


于是A公司将设备卖给了租赁公司,然后租赁公司再把设备回租给A公司(说白了就是A公司继续留着用),但是要付租金给租赁公司。


*终,A公司在保有设备的使用权和收益权的同时一次性补充了大量资金,得到了快速发展。



由此可见,两种类型的区别在于,售后回租模式的参与者中,只有出租和承租两方。据不完全统计,在中国,至少80%以上的融资租赁业务是售后回租。


而其他的租赁类型,什么联合租赁、委托租赁、转租赁、杠杆租赁等等,基本万变不离其宗,还是基于以上两种形式,只不过结构更复杂,变化更丰富罢了。


相比银行贷款等直接提供资金的贷款方式,融资租赁的特点在于流程简单、筹资速度快、还贷灵活,参与方颇为受益


· 例如设备租赁可以降低企业的即期资本支出压力,降低企业资产负债压力。


· 通过售后回租,企业可以直接解决固定资产大量沉淀,资产弹性小的问题,提高资金使用效率。


· 而“以租代销”则帮助供货商扩大产品销路。


因此,融资租赁很受广大企业欢迎,尤其是各类先进大型设备、高精尖仪器均与融资租赁息息相关。



融资租赁发展现状



由于融资租赁行业的发展很大程度上缓解了中小企业融资困境,是传统信贷和股债融资的重要补充,因此也得到了国家政策的大力支持


· 早在2015年8月31日,国务院便印发了《关于加快融资租赁发展的指导意见》;


· 9月8日,国务院再度印发了《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》。


两个意见明确我国到2020年融资租赁市场渗透率显著提高的目标,同时鼓励融资租赁企业通过债市、发行股票、资产证券化和开展人民币跨境融资业务等方式来筹集资金。


自此,我国融资租赁业务发展被提升至新的高度。


近年来我国融资租赁行业迅猛增长。据*新世界租赁报告显示,我国融资租赁年交易额在全球排名前10的国家中位列第2,仅次于美国。


但是市场渗透率仅为4%,远低于其他9个国家,可见与发达国家相比,我国融资租赁业务未来的发展空间不可估量。


全球融资租赁业务交易额前10国家



数据来源:2017怀特克拉克世界租赁报告


具体来看,截至2018年6月底,全国融资租赁企业总数为10611家,较2017年底增加了935家,增长9.7%。



融资租赁发展前景



经济的增长、固定资产的持续加大、中小企业融资难等现状为融资租赁行业的高速发展营造了良好的环境。


*新的《政府工作报告》指出:要深入推进供给侧结构性改革,坚持把发展经济的着力点放在实体经济上。


在这一背景下,作为与实体经济关联度极大的金融子行业,融资租赁已经成为服务实体经济、推进国民经济产融结合的中坚力量。


具体来讲,融资租赁不仅能够为企业解决资金上的需求,还可以帮助企业引进新设备、新技术,特别是在能源、交运、基建、地产、工业、医疗等领域贡献尤为突出。


融资租赁资产行业分布情况(亿元)



数据来源:商务部,截至2016年

数据显示,2007-2016年间,我国融资租赁占GDP的比重从0.09%增长到7.16%,融资租赁行业对经济的支持与渗透率在逐年增强。


而综合考虑我国的政策导向、宏观环境以及融资租赁行业的现状,并伴随十三五规划、供给侧改革、中国制造2025等重大历史机遇,“一带一路”更是可以推动融资租赁产业实现跨越式发展和国际化扩张。


我们认为,在未来很长一段时间,我国融资租赁行业在GDP中的渗透率仍将继续呈上升趋势。


我国融资租赁市场规模占GDP比重变化趋势



数据来源:前瞻产业研究院,中国租赁联盟


总结一下:


自改革开放初期从国外引进这一先进业务,融资租赁在经历了近40年的发展后已经在我国金融市场站稳脚跟,但从整个行业看,仍然处在快速稳定发展的状态。


1980年,中国融资租赁“第一单”,河北省涿县塑料厂引进了编织机生产线


而随着国内数以千计的融资租赁公司迎来全新的、统一的监管格局,未来融资租赁行业的持续健康发展值得我们期待。

来源:金隅融资租赁


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