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城投债券提前偿付依旧在持续推进

仟浦小编为大家分享城投行业城投债提前偿付的现状。

摘要

上周发布重要公告的城投企业包括高安城投、洛阳城投及锦州城投,均为提前偿还债券事宜,但进度不一;总体上看,城投债券提前偿付债券有助于减轻自身债务压力,自88号文后提前偿付议案频发,可适当关注。地方债发行:(1)上周地方债累计发行1,387.86亿元;公开发行利率较招标下限上浮约24BP,定向发行利率较国债收益率上浮约51BP;(2)本周江苏省、贵州省、浙江省计划发行地方债合计1,248.01亿元。城投债发行:(1)上周城投债发行规模环比增长61.67%,发行速度较前一周有所提升;AA+城投债期限加权平均利差较前一周有所收窄,AAAAA城投债期限加权平均利差较前一周有所上浮;(2)本周城投债待发行规模239.50亿元,期限以5~7年期为主。

一、上周城投企业重要事件公告

二、上周地方政府及城投债券发行情况汇总

1、地方政府债券发行规模:上周,共有广西、四川、内蒙、河北、吉林、辽宁、青岛7个省级和计划单列市政府发行地方政府债券,累计发行36支债券,发行规模1,387.86亿元,其中广西、四川、内蒙、辽宁、所发行债券均为置换债,发行规模共计1,306.37亿元,其余为新增债券(详见表1)。发行利率:公开发行的地方债发行利率较招标下限大致上浮24BP;定向发行的地方债发行利率较发行当天同期限国债收益率大致上浮51BP,略高于2016年平均上浮水平。

2、城投债券发行规模:上周总计发行城投债券58只,发行规模合计518.80亿元,环比增加61.67%,城投债发行速度较前一周大幅提升。分级别看,上周发债企业级别以AA为主,占比分别为47%;分行政等级看,市本级和园区城投企业发行债券支数占比40%24%,市本级较前一周有所增长;分债券类型看,上周发行的城投债中,(超)短期融资券和中期票据占比较大,分别为36%33%;分期限看,上周城投债发行期限仍以5~7年期为主,占比达43%,较前一周有所降低(详见图1和图2.1~2.4)。发行利率:上周AAA城投债期限加权平均利差为24.69BP,较前一周上浮20.15BPAA+城投债期限加权平均利差54.17BP,较前一周下浮29.21BPAA城投债期限加权平均利差为131.25BP,较前一周上浮50.35BP。其中,“17亭公02”、“17广元棚改项目NPB01”、“17新津工投债”等债券发行成本较基准收益率上浮点数较多(详见表2和表3)。









三、本周地方政府及城投债券发行预告

1、地方政府债券截至20171026日,本周江苏、贵州、浙江将发行地方债18只,发行规模合计1,248.01元,其中江苏和浙江发行的全部为置换债券(详见表4)。

2、城投债券截至20171026日,本周已公告将发行的城投债券总计31只,合计239.50亿元(详见表5)。



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